作者 | Josh Howarth
譯 | Bite@YouMeLive
DeFi在2020年風靡了整個加密世界，留下了一連串令人印象深刻甚至目瞪口呆的數據，DeFi鎖倉總值（TVL）在2020年增長了14倍；用戶規模暴增10倍，從年初的10萬人到年末的突破100萬用戶；自動化做市商DEX崛起，日交易量平均上漲高達25倍之多等等。
進入2021年后，Defi發展趨勢似乎有進入一種龍頭項目的全賽道和全生態競爭態勢，那么2021年DeFi項目會有怎樣的發展趨勢？哪些會延續綻放呢？Exploding Topics聯合創始人給出他自己心中的答案，
1. DeFi與傳統金融產品繼續融合
與DeFi衍生品價值相比，傳統金融市場則顯得相形見絀。隨著金融衍生品近期增長，目前DeFi衍生品市場TVL為27.8億美元，約占DeFi市場總值的7.4%，甚至有人估計金融衍生品的總值會是全球GDP總值的10倍以上。進入2021，DeFi與傳統金融產品將繼續融合，在合成資產、包裹比特幣、期權合約、分級借貸、DeFi保險繼續發力。
（1）合成資產
Synthetix是目前衍生品市場上最大“玩家”，占整個DeFi衍生品市場的83.73%，
在過去五年中，Synthetix的搜索量增長了2733%
Synthetix還創建了兩個合成指數，跟蹤一籃子DeFi資產和一籃子中心化交易所代幣，
在 Synthetix 協議中，用戶可以鑄造、持有并交易多種多樣的合成資產，包括法幣、大宗商品、股票，還有像比特幣、MKR 和 LINK 這樣的加密貨幣的合成資產，用戶可通過在平臺上合成資產來獲得相關資產的做多和做空風險收益。
協議所發行的合成資產（也叫 “Synths”）背后都是有 Synthetix Network Token（SNX）背書，使合成資產具備價值及得以清算。Synthetix 在 DeFi 生態系統中占據了關鍵位置，因為它為 DeFi 利用傳統金融資產及更多樣、更復雜的交易策略提供了通道。
（2）包裹比特幣
包裹比特幣（WBTC）是加密市場利用衍生品提高效率的另一種方式，
在過去5年中，包裹比特幣的搜索量增長了7500%
WBTC基本上是一種基于以太坊公鏈的比特幣衍生品，比特幣持有者可以使用WBTC在以太坊區塊鏈上進行借貸、股權或耕作收益等活動。2020年，WBTC的供應量從代表600個BTC躍升至12.4萬個BTC。
WBTC現在大約占比特幣總供應量的1%，預測顯示，這個數字在2021年底可能會增長到5%，實現跨平臺交易，
當然，WETH亦是如此，WETH因ERC-20是ETH之后創建，導致ETH不兼容ERC-20，從而產生了外包裝WETH使它們互相兼容，正因為如此，許多持有者希望將ETH轉換為ERC-20代幣。2020年9月，已經有超過5%的ETH被轉換為WETH。
（3）期權合約
期權合約等傳統金融產品也在加密領域獲得了強勢發展。Hegic是基于加密技術的期權交易的領先市場。
在過去2年中，Hegic的搜索量增長了9700%
Hegic平臺允許用戶簽訂ETH和WBTC的鏈上期權合約。Hegic為加密貨幣持有者提供了一個更容易對沖風險和做空某些資產的方法。Hegic估計，截至2020年12月，ETH的日均期權總成交量大概在5-1.2億美元。而BTC的總期權量每天在3-8億美元，到2023年，Hegic預計ETH和BTC期權的日交易量總和大概會達到92億美元， 如果這種情況發生，三年后僅BTC和ETH期權市場的價值就會增加10倍左右。
（4）分級借貸
從傳統金融世界進入加密生態系統的金融創新形式是分級借貸。
在金融世界中，分級借貸產品允許貸款人通過將貸款池進行融資，并根據風險偏好將收益分離給投資者群體，從而為更多波動性和風險性的貸款提供資金。分級借貸產品的所有者可以選擇風險敞口，風險較低的投資者可以先獲得利息，而追求高收益的投資者則可以獲得風險較高的收益，而這些收益可能會被實際支付，也可能不會被支付，
在加密世界中，BarnBridge和Saffron Finance協議是分級借貸的先驅，這對加密世界來說比以往任何時候都重要，加密資產固有的波動性使得可靠的固定收益幾乎不可能實現，除非創建某種分級借貸流程，
（5）DeFi保險
與DeFi和DeFi衍生產品的增長直接相關的是DeFi保險崛起，
在過去幾年中，DeFi保險的搜索量增長了416%
保險合約在許多方面與傳統保險相似，但在真正的去中心化方式下，DeFi保險基本上將希望獲得收入的DeFi用戶與希望降低風險的用戶進行匹配。
例如，Nexus Mutual是DeFi保險平臺，允許ETH持有者匯集他們的資金，為其它智能合約提供保險。保險的購買者向池子支付保費，如果承保的風險發生，就可以獲得賠付。
Nexus Mutual從2020年7月的大約400萬美元TVL增長到2021年2月的大約2.5億美元TVL。此外，Bridge Mutual提供了一個簡單的方式，任何人都可以通過提供保障來產生興趣，或者通過購買保障來保護自己的資產，與Nexus Mutual非常相似，Bridge Mutual為穩定幣、加密交易所和智能合約提供點對點保險，
隨著DeFi行業的不斷發展，預計保險、衍生品、批貸或抵押貸款等金融產品的重要性將不斷提高，
2. DeFi尋求區塊鏈游戲貨幣化
全球有超過20億的游戲玩家，他們每年消費額超過1590億美元。到2025年，消費額數字預計將達到約2560億美元，隨著越來越多的玩家將時間奉獻給娛樂媒介，玩家和創作者都希望進一步將游戲行業貨幣化。
開發者正在嘗試通過區塊鏈游戲實現貨幣化，基本上，游戲視訊是在區塊鏈上運行的，而不是中央服務器，而玩家通過在游戲中做某些任務來挖代幣，許多基于游戲的加密貨幣的所有者可能會希望從他們的資產中獲得回報。
2019年，育碧創造了第一款區塊鏈視訊游戲HashCraft，
區塊鏈視訊游戲HashCraft
3. 跨鏈技術解決擴展性問題
DeFi生態系統增長如此快速，帶來的問題之一就是交易成本不斷增加，其中最大痛點就是以太坊GAS費用，GAS費是以太坊區塊鏈上成功執行交易所必須支付的價格，該價格是根據網路上處理交易所需的計算能力的供需情況來設定。
自2020年底以來，平均交易費一直在快速上升，甚至在2021年2月達到每筆交易30美元以上。
來源: BitInfoCharts
高昂的GAS費用甚至被認為是2021年2月22日和23日創紀錄的DeFi清算的可能原因，
除了交易成本的上升，在以太坊區塊鏈上使用DeFi應用的新用戶數量也使得整個網路的速度變慢。
為了解決這問題，加密領域的許多項目開始提供跨鏈功能，跨鏈技術能夠讓交易和智能合約從一條鏈跨到下一條鏈上，這種互操作性能夠讓DeFi平臺比單在以太坊網路上更容易擴展，跨鏈領域最成功的創新者是Polkadot。
Polkadot搜索量在5年中增長了900%
Polkadot網路代幣、數據和任何其他資產的跨區塊鏈轉移，實現用戶創建自定義區塊鏈，通過將交易分散在多個平行區塊鏈上，使交易更加高效。DOT的價格已經從去年8月份的不到10美元漲到了30多美元，使DOT的市值超過300億美元，與一年前的以太坊市值差不多，目前已經有一些DeFi應用建立在Polkadot的網路之上。
4. DEX和AMM反哺DeFi
DeFi中一個很大的問題是如何把去中心化和效率結合起來。像Coinbase這樣的中心化加密貨幣交易所可以實現高效交易，但在去中心化方面卻有所欠缺，這就是DEX發揮作用的地方，
正如之前所說，Uniswap是這個領域最大的DEX，Uniswap和第二大交易所Sushiswap的交易量合計占DEX所有交易量的64%左右。
來源:defiprime.com
幾乎所有的DEX平臺都出現了爆增。1月份的DEX總交易額超過600億美元，創下歷史最高紀錄，而2月份的達到670億美元左右。
事實上，2021年的前兩個月，DEX交易量比過去所有月份的總和還要多，隨著交易量的增長，DEX不得不想方設法讓其去中心化交易所更高效地運作起來，實現這一目標的主要方式是通過使用自動做市商（AMM）。
AMM是在DEX上提供流動性，在傳統的交易所，買方和賣方通過訂單簿方式買賣，而在DEX中，AMM提供流動性池，諸如ETH等加密資產的持有者將資產注入流動池換取利息。AMM從DEX收取交易費用，這些費用由交易所的交易者支付，并被用于向流動性池中資產的真正所有者支付利息，
AMM根據算法決定池內的交易情況。
一些評論家認為，這種交易方式極大地改善了DEX的流動性，事實上，Consensys在2020年11月的報告中指出，現在93%的DEX都使用了AMM。Uniswap作為最成功的DEX，就是一個很好的例子，它是第一個完全去中心化的AMM。而如果Uniswap的規模表明，AMM方法似乎是有效的。
不過，按TVL（基本是資金池的質押金額）計算，最大的AMM是Curve Finance。Curve在2020年1月才開始運營，目前TVL總額已經從基本無到有，在一年內增長到超過37億美元，Curve是一家穩定幣交易所，這可能是加密資產所有者蜂擁而至的原因之一。由于資產的穩定性，質押者可能期望獲得更穩定的收益率。
5. 治理代幣變得更重要
你可能已經注意到，DeFi平臺也都提供了自己的代幣，這些被稱為治理代幣，
這些代幣與典型加密貨幣不同，它們一般是為代幣持有者提供關于底層DeFi協議的投票權，像Compound這樣的DeFi項目可能會允許用戶使用另一個協議原生代幣實現耕作農場和借貸等，Compound也有自己的代幣（COMP），而這個代幣管理著Compound DeFi協議的進展。代幣持有者對倡議進行投票，當DeFi協議獲得更多用戶或增加其TVL時，代幣價值通常會上升。有跡象表明，治理代幣在2021年變得非常受歡迎。
一些頭部DeFi平臺（如Curve、Uniswap、Compound和Yearn Finance）的治理代幣的總市值已經增長到500億美元以上。
自2021年起，TVL排名前三的DeFi平臺的治理代幣價格經歷了大幅上漲。漲幅最高的是MakerDAO，其代幣（MKR）今年上漲了約237%。
COMP自1月1日以來也經歷了約172%的增長，而第三大DeFi借貸平臺Aave，自2021年開始，其治理代幣（AAVE）的價值增長了256%，
隨著平臺不斷發展，代幣的價值也會增加，另一家DEX Curve Finance也在2020年推出了自己的治理代幣（CRV）。Curve沒有進行某種公開發行，而是向平臺上現有的流動性提供者發行CRV。
傳統金融機構也開始注意到擁有治理代幣的價值，Andreeson Horowitz、Polychain Capital和Bain Capital Ventures是Compound的COMP治理代幣的三大持有者，
結論
2021最值得關注的DeFi趨勢就介紹到這里。總結2020，在過去的一年里，加密生態系統的這一領域取得了巨大的增長，隨著落地實踐不斷提高，2021預計DeFi采用率會越來越高，
